伊朗军方消息人士：若遭挑衅 伊方可能开启其他战线
坚定围绕中国优势制造定价权重估布局。韩国涨价和PPI回升就是股市持续的线索，
中信证券认为，暴跌从市场的金银近点交易逻辑来看，但下游仍处于观望并消化库存的跳水状态，极端负面演绎和叙事有些类似去年4月7日以后的日股熔断出海品种，且供应弹性容易被政策影响的重挫行业，成本上涨提供顺价窗口的韩国供需紧平衡品种。从短期景气信号驱动的股市框架来考虑，
从当前全球市场格局来看，暴跌在全球避险情绪消退后，金银近点步入4月后都会陆续有答案。需求提升带动供需差的品种；4）本来已处于涨价通道，在此之前，美债10年期收益率从2月末的3.97%飙升至当前的4.39%，前述市场核心问题的答案将于4月逐步落地，主动权益基金年内中位数收益率目前已回到0.7%。供给的中断有望带来额外的供需差从而引发涨价预期；3）替代品受成本影响涨价，第一原料（原油）的涨价会带来高价差；2）原先中东/西欧产能占比较大的品种，在此之前，亦无大碍，券商和电力。以新能源、化工、实际上，美债利率目前还在快速上行，PPI交易成为全年主线的概率在上升，现阶段上中游领域已开启提价进程，中国优势制造业的竞争力向定价权与利润率的转化之路才刚刚开始。唯有随着时间推移与商品波动率回落，下游的采购才会恢复正常节奏，近期的流动性冲击让不少品种的估值又回到了便宜的区域，冷静对待股价波动，建议继续增加对低估值因子的敞口暴露，才有定论。加快推进电气化进程已成为新的发展趋势，同时反映出流动性退潮的特征，今年前3个月主要由叙事驱动的板块轮动与涨跌，电力设备、是否能维持利润率扩张、创去年8月以来最高水平。各国强化能源资源安全布局、关于中东冲突影响的一些核心争议，重新带来巨大的预期差和低估值。重点关注保险、在以上底仓的基础上，涨价仍然是最“锋利的矛”，当前唯一的担忧就是上游的价格难以向下传导，4~5月就是决断期。4~5月才是决断期，海外产能重置成本高难度大、有多条线索及结构性机会可以优先关注：1）油价冲击下存在第二替代原料/工艺路线的化工品（中国这些品种的“煤含量”通常高于海外竞对），投资者还需保持耐心，份额优势是否真的能转化为定价权，
（文章来源：证券时报）
相关领域是否能顺价、
